Transcripción de la llamada de resultados del primer trimestre de 2023 de Intel Corporation (INTC)

Intel Corporation (NASDAQ:INTC) Conferencia telefónica sobre resultados del primer trimestre de 2023 27 de abril de 2023 5:00 p.m., hora del Este

Participantes de la empresa

John Pitzer, vicepresidente corporativo de relaciones públicas

Pat Gelsinger - Director ejecutivo

David Zinsner - Director financiero

Participantes de la conferencia telefónica

Timoteo Arcuri - UBS

CJ Muse - Evercore ISI

Ross Seymore - Deutsche Bank

Matthew Ramsey - Cowen

Pierre Ferragu - Nueva investigación de la calle

Vivek Arya - Banco de América

Joseph Moore-Morgan Stanley

Operador

Gracias por su espera y bienvenido a la conferencia telefónica sobre resultados del primer trimestre de 2023 de Intel Corporation. En este momento, todos los participantes están en modo de solo escucha. Tras la presentación de los ponentes, habrá un turno de preguntas y respuestas. [Instrucciones para el operador] Como recordatorio, se está grabando el programa de hoy.

Y ahora me gustaría presentarles al anfitrión del programa de hoy, el Sr. John Pitzer, vicepresidente corporativo de relaciones con inversores. Por favor, adelante, señor.

Juan Pitzer

Gracias Jonatán. A estas alturas ya debería haber recibido una copia de la publicación de resultados del primer trimestre y de la presentación de resultados, las cuales están disponibles en nuestro sitio web de Relaciones con inversores intc.com. Para aquellos que se unen a nosotros en línea hoy, la presentación de ganancias también está disponible en nuestra ventana de transmisión web.

Hoy me acompaña nuestro director ejecutivo, Pat Gelsinger; y nuestro director financiero, David Zinsner. En un momento escucharemos breves comentarios de ambos, seguidos de una sesión de preguntas y respuestas. Antes de comenzar, tenga en cuenta que la discusión de hoy contiene declaraciones prospectivas basadas en el medio ambiente tal como lo vemos actualmente y, como tal, están sujetas a diversos riesgos e incertidumbres. También contiene referencias a medidas financieras no GAAP que creemos brindan información útil a nuestros inversores.

Nuestra publicación de resultados, el Informe Anual más reciente en el Formulario 10-K y otras presentaciones ante la SEC brindan más información sobre los factores de riesgo específicos que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de nuestras expectativas. También brindan información adicional sobre nuestras medidas financieras no GAAP, incluidas conciliaciones, cuando corresponda, con las medidas financieras GAAP correspondientes.

Dicho esto, déjame pasarle la palabra a Pat.

Pat Gelsinger

Gracias, John, y buenas tardes a todos.

Obtuvimos resultados sólidos en el primer trimestre tanto en términos de ingresos como de ingresos. La ventaja fue impulsada por unos ingresos mejores de lo esperado y una gestión de gastos muy disciplinada en toda nuestra organización. Esto último no es fácil y quiero agradecer a todo el equipo de Intel mientras ejecutamos cuidadosamente las reducciones de costos y las mejoras de eficiencia que respaldan las inversiones críticas para impulsar nuestra estrategia.

Los resultados del primer trimestre demuestran el progreso que estamos logrando para avanzar en nuestra transformación y la estrategia IDM 2.0. Todavía tenemos más trabajo por hacer a medida que restablecemos el liderazgo en procesos, productos y costos, pero continuamos brindando puntos de prueba cada trimestre y seguimos comprometidos a brindar valor a largo plazo para todos nuestros accionistas.

De manera consistente con trimestres anteriores, me gustaría centrar mis comentarios en tres áreas: una, nuestra visión de la macro y nuestros mercados; dos, aspectos destacados clave del primer trimestre; y tres, una actualización de nuestras prioridades estratégicas con un enfoque en nuestro paso a un modelo de fundición interna.

A medida que la industria continúa atravesando múltiples desafíos y vientos en contra a nivel global, nos mantenemos cautelosos respecto de las perspectivas macroeconómicas, aun cuando esperamos una recuperación modesta en el segundo semestre. Estamos viendo una estabilidad cada vez mayor en el mercado de PC, con correcciones de inventario que se desarrollan en gran medida como esperábamos.

Sin embargo, los mercados de servidores y redes aún tienen que tocar fondo, ya que la nube y la empresa siguen débiles. Como resultado, nuestra guía de ingresos del segundo trimestre incorpora correcciones continuas de inventario en nuestros mercados principales y un rango de crecimiento estacional normal a mejor que estacional a partir de niveles deprimidos de ingresos del primer trimestre.

Seguimos centrados en lo que está bajo nuestro control y firmes en nuestro compromiso de avanzar en nuestra estrategia. Como anticipamos en nuestra llamada de resultados del cuarto trimestre, el mercado de PC agotó una cantidad significativa de inventario en el primer trimestre y se espera que esté en un nivel saludable para fines del segundo trimestre. Es importante destacar que la base instalada de PC es mayor y el uso se mantiene muy por encima de los niveles previos a la pandemia y, junto con un primer trimestre mejor de lo esperado, refuerza nuestra opinión de que el mercado de PC está en camino de alcanzar una venta directa de 270 millones de unidades en el calendario. año '23.

Como destacamos durante nuestro seminario web sobre PC en enero, el fuerte uso y la base instalada, que es aproximadamente un 10% más alta que los niveles anteriores a COVID, y lo que vemos como una frecuencia de actualización conservadora respaldan un TAM de PC a largo plazo de 300 millones de unidades, además o menos.

En Servidores, el consumo de TAM del primer trimestre disminuyó tanto secuencialmente como año tras año a un ritmo acelerado y todavía esperamos ver una disminución interanual de TAM en el primer semestre de 23 con una recuperación modesta en la segunda mitad del año. Si bien todos los segmentos se han debilitado, reiteramos que la corrección en Empresa y Resto del Mundo, donde tenemos posiciones más fuertes, está más avanzada y probablemente se recuperará más rápidamente.

Por último, en nuestros mercados de base amplia, como el industrial, el automotriz y el de infraestructura, las tendencias de la demanda son relativamente más fuertes. Aunque, como se anticipó, NEX experimentó una corrección de inventario en el primer trimestre que esperamos que continúe durante los próximos trimestres y probablemente hará que los ingresos de NEX disminuyan este año.

Por el contrario, PSG, IFS y Mobileye continúan en una fuerte trayectoria de crecimiento y vemos que la colección de estos negocios en total crecerá año tras año en el año calendario '23, mucho mejor que las expectativas de terceros para una mitad de año. Caída de dígitos en el mercado de semiconductores ex-memoria.

Si bien la industria de los semiconductores es cíclica por naturaleza, continuamos acelerando nuestra transformación y posicionándonos para capturar el importante crecimiento del mercado de semis que se espera durante la próxima década, casi duplicándose a más de 1 billón de dólares para 2030. Combinado con la necesidad de una economía globalmente equilibrada y Con cadenas de suministro resilientes y un mercado de fundición que se espera alcance aproximadamente los 200 mil millones de dólares para 2030, estamos bien posicionados para capitalizar múltiples vectores de crecimiento.

En ese frente, permítanme resaltar algunos hitos clave del primer trimestre. Estamos incansablemente enfocados en impulsar la excelencia en la ejecución en todas las hojas de ruta de procesos y productos y en toda la empresa, incluido un enfoque riguroso en la eficiencia y el ahorro de costos. Si analizamos primero el progreso que estamos logrando con nuestra hoja de ruta de procesos, seguimos en camino de recuperar el liderazgo en rendimiento de transistores y rendimiento energético para 2025.

En comparación con cinco nodos en cuatro años, en particular, dos de estos cinco nodos, Intel 7 e Intel 4, ya están esencialmente terminados. Intel 7 se está fabricando en gran volumen y Meteor Lake en Intel 4 está aumentando la producción de obleas que comienza hoy para el lanzamiento de un producto en la segunda mitad.

Estamos dominando rápidamente la tecnología EUV con Intel 4 como nuestro primer nodo EUV. Mientras nos centramos en los próximos tres nodos, Intel 3 va por buen camino y destacamos en nuestro reciente seminario web de DCAI que Sierra Forest comenzará a distribuirse en la primera mitad de 24, con Granite Rapids poco después, ambos en Intel 3.

También tenemos hitos importantes planeados en el segundo trimestre para Intel 3, Intel 20A e Intel 18A, y esperamos brindar más detalles a medida que los ejecutemos. En general, estamos en camino de entregar cinco nodos en cuatro años. Entendemos que nuestras ambiciones de fundición no se harán realidad de la noche a la mañana; construir un ecosistema de fundición vibrante llevará tiempo. Pero también entendemos que el éxito de nuestra fundición es de vital importancia para establecer un suministro seguro y geográficamente diverso de semiconductores.

Este mes dimos un gran paso adelante en la construcción de nuestro ecosistema cuando anunciamos un acuerdo multigeneracional con ARM Holdings. Esto permitirá a los diseñadores de chips crear diseños de SoC móviles de vanguardia en Intel 18A, brindando a la comunidad de diseño una nueva alternativa de fundición para la innovación de productos y un rápido tiempo de comercialización, al tiempo que abre nuevas opciones y enfoques para un gran ecosistema de clientes de ARM. .

Esperamos brindar acceso a la mejor IP de CPU de su clase y el poder de una fundición de sistema abierto con tecnología de proceso de vanguardia. Finalmente, como parte de mi reciente viaje a China, continuamos trabajando arduamente para completar la adquisición de la Torre y les informaremos adecuadamente. En nuestro seminario web del mes pasado, brindamos una actualización sustancial sobre nuestro negocio de centro de datos e inteligencia artificial, destacando el progreso y la salud de nuestra hoja de ruta.

Sapphire Rapids, nuestro Xeon de cuarta generación, es una de las CPU para centros de datos de mayor calidad que Intel haya entregado y continúa mejorando agresivamente con excelentes comentarios de los clientes. Estamos enviando más de 400 diseños en numerosas configuraciones de sistema y memoria para todos los OEM, ODM y proveedores de nube, y estamos en camino de alcanzar 1 millón de unidades a mediados de año.

En particular, el rendimiento de inferencia de IA y la informática confidencial diferencian sustancialmente a nuestro Xeon de 4.ª generación de la competencia; específicamente, el Xeon de 4.ª generación ofrece la cartera de informática confidencial más completa de la industria, incluido el aislamiento de máquinas virtuales con extensiones Intel Trust Domain o Intel TDX y servicios de certificación de confianza.

Esta misma semana, los principales proveedores de servicios en la nube señalaron que están preparados para las instancias Intel TDX, incluida Alibaba Cloud, con Microsoft anunciando su vista previa en Azure y Google publicando una investigación conjunta realizada antes del lanzamiento para fortalecer aún más TDX en entornos complejos.

Emerald Rapids, nuestro Xeon Scalable de quinta generación, ya está probando con los clientes y está en camino de lanzarse en el cuarto trimestre de 23. Como se indicó anteriormente, Sierra Forest, nuestro vehículo líder para Intel 3, comenzará a distribuirse en la primera mitad de 24, y Granite Rapids poco después. Ambos están recibiendo respuestas muy positivas de los clientes de la muestra.

Sierra Forest es nuestra primera CPU de servidor E-core que proporcionará rendimiento competitivo por vatio en cargas de trabajo y liderazgo en muchas, con todos los beneficios del ecosistema x86. Clearwater Forest, que es la continuación de Sierra Forest, llegará al mercado en 2025 y se fabricará en Intel 18A, el nodo donde pretendemos lograr el liderazgo del proceso y que representa la culminación de nuestro sistema de cinco nodos en cuatro. estrategia del año.

La combinación del fortalecimiento de nuestra hoja de ruta, como destacamos en nuestro seminario web, resultados de participación de mercado del primer trimestre mejores de lo esperado y una excelente ejecución en la rampa Xeon Gen 4, el primer trimestre fue un punto de inflexión ya que el primer trimestre de una posición mejorada del centro de datos desde que se convirtió en director ejecutivo.

Además, en el primer trimestre, incorporamos el acelerador de IA Habana Gaudi3 y el Habana Gaudi2 está en el mercado y ofrece una ventaja de rendimiento sustancial sobre el A100 en modelos de capacitación e inferencia, visión y lenguaje.

Por ejemplo, Gaudi2 entregó una eficiencia energética un 60% mayor medida en rendimiento por vatio para inferir modelos de lenguaje grandes como el modelo de parámetros BLOOM de 176 mil millones. Junto con 4th Gen Xeon y Xeon Max, Gaudí nos permite abordar el crecimiento acelerado de la IA. Los recientes respaldos de Hugging Face y Stability AI son pruebas sólidas de la validación de nuestra hoja de ruta y estrategia de IA.

Nuestra estrategia es democratizar verdaderamente el increíble poder de la IA, defendiendo un ecosistema abierto con un conjunto completo de IP de silicio y software para impulsar la IA desde la nube hasta la empresa, la red, el borde y el cliente a través de la capacitación y la inferencia en soluciones tanto discretas como integradas. Nuestra OneAPI ahora incluye el modelo de programación abierto y libre de regalías basado en C++, SYCL, que es fundamental para impulsar la colaboración y la innovación.

Como los desarrolladores quieren tener la capacidad de escribir una vez y ejecutar en cualquier lugar, nuestro kit de herramientas de código abierto, SYCLomatic, está ayudando a acelerar la migración a SYCL mientras trabajamos para democratizar la IA. Si bien el desarrollo de la IA impulsado por el entusiasmo en torno a la IA generativa se centra hoy en los LLM en la nube, la implementación de la IA migrará rápidamente a la inferencia como carga de trabajo de IA dominante, y la adopción se expandirá rápidamente hacia el borde y el cliente, todas áreas que aprovechan nuestras fortalezas.

Estamos enfocados en capitalizar todos los segmentos con soluciones optimizadas de silicio y software. Nuestro negocio de Soluciones programables continúa funcionando bien con un ingreso récord de todos los tiempos en el primer trimestre. Y nuestra cartera de FPGA ahora incluye más de 15 productos nuevos programados para PRQ este año calendario, la mayor cantidad de presentaciones de nuevos productos jamás realizadas en nuestro negocio de FPGA.

PSG también está poniendo a prueba una iniciativa para construir una cadena de suministro más resiliente mediante la cual los clientes brindarían a Intel una mayor demanda y nueva visibilidad de diseño, mientras que Intel brinda a los clientes una mayor previsibilidad del suministro, aprovechando los beneficios de la transición de un gran porcentaje de los productos de PSG a un Cadena de suministro de Intel.

Nuestro negocio de Client Computing continúa ejecutando esta hoja de ruta y aprovechando las recientes ganancias en participación de mercado. Ganamos participación general en el mercado de PC en el primer trimestre y esperamos que nuestra posición competitiva continúe mejorando a medida que aumentamos la producción de Meteor Lake en el segundo trimestre para su lanzamiento en la segunda mitad.

En el primer trimestre, presentamos nuestro procesador Intel Core Mobile de 13.ª generación, seguido de nuestra nueva plataforma vPro impulsada por la línea completa de procesadores Intel Core de 13.ª generación. Intel vPro ofrece la seguridad más completa y el hardware necesario para las empresas que necesitan una actualización de su PC y una mayor productividad.

En 2023, nuestra amplia cartera comercial ofrecerá más de 170 portátiles, ordenadores de sobremesa y estaciones de trabajo básicas de proveedores de tecnología como Acer, ASUS, Dell, HP, Lenovo, Fujitsu, Panasonic y Samsung Electronics.

En cuanto a NEX y Mobileye, en el Mobile World Congress demostramos que casi todas las implementaciones de vRAN y núcleos de red virtualizados se ejecutan en un Intel. También presentamos una gama de productos y soluciones que permiten a las redes del mundo, desde el núcleo hasta la red de acceso por radio y hasta el borde inteligente, realizar la transición del hardware de función fija a plataformas abiertas programables definidas por software.

Los aspectos más destacados incluyen el lanzamiento de nuestros procesadores escalables Intel Xeon de 4.ª generación con Intel vRAN boost, que ofrecen 2 veces más ganancias de capacidad generación tras generación, dentro de la misma gama de energía y hasta un 20 % de ahorro de energía adicional con aceleración integrada y con un amplio soporte de la industria. de Ericsson, Verizon, Telefónica y Vodafone, entre muchos otros. En particular, Ericsson ha estado trabajando estrechamente con nosotros para permitir la nube de la red, haciendo posible Open RAN a escala industrial.

Por último, Mobileye sigue siendo una parte importante de la familia Intel y generó un fuerte crecimiento y rentabilidad en el primer trimestre. Continúan ganando una tracción significativa entre los clientes por su cartera de productos avanzados y seguimos teniendo mucha confianza en el perfil de crecimiento a largo plazo y el valor del negocio de Mobileye. Además de nuestra hoja de ruta de procesos y productos, continuamos avanzando en nuestro compromiso de reducir costos e impulsar la eficiencia.

Estamos bien encaminados hacia nuestro objetivo de reducir $3 mil millones en costos en 2023 y entre $8 mil millones y $10 mil millones en ahorros anuales a partir de 2025. Racionalizamos aún más nuestros productos a medida que priorizamos nuestras inversiones en apoyo de IDM 2.0. Esto incluye la integración de AXG en DCAI y CCG, respectivamente. Además, salimos de nuestro negocio de servidores en el primer trimestre y firmamos un acuerdo con MiTAC, un proveedor de soluciones de TI de Edge to Cloud y socio ODM de larga data, para fabricar y vender productos basados ​​en los diseños de nuestro negocio de sistemas de servidores para crear un camino a seguir para nuestro clientes del canal.

Voy a dedicar unos minutos al liderazgo en costes. El mes pasado tuve la oportunidad de reunirme con algunos de ustedes en la costa este y, aunque todos entienden que estamos estableciendo un modelo de fundición interno, no estoy seguro de haber explicado completamente la importancia y el impacto de este cambio.

Darle al grupo de fabricación sus propias pérdidas y ganancias y el precio estándar de las obleas de las BU impulsará una red de fábrica más eficiente y una mejor decisión sobre el diseño y el costo a nivel de BU. También servirá para crear paridad entre los clientes de fundición internos y externos e impulsar una estructura de costos de fabricación más eficiente necesaria para competir y ganar clientes de fundición externos.

Con una cuenta de pérdidas y ganancias separada para el grupo de fabricación, también le proporcionaremos una comparación más clara de las BU con sus pares externas sin fábrica. Como indicamos en nuestra llamada de ganancias del tercer trimestre, creemos que la estructura debería permitirnos acceder y ejecutar múltiples grupos de ganancias que son exclusivos de un IDM, que ninguno de nuestros pares tiene.

Establecer un modelo de fundición interno es uno de los pasos más importantes que estamos dando para ofrecer IDM 2.0 y cambia fundamentalmente la forma en que opera la empresa y los mecanismos de incentivos que impulsan los comportamientos cotidianos. Esperamos discutir esto con más detalle durante nuestro seminario web de fundición interna en el segundo trimestre.

Estoy orgulloso del progreso de nuestro equipo este trimestre. Seguimos comprometidos a ejecutar nuestra hoja de ruta estratégica, primero, entregando cinco nodos en cuatro años, logrando la paridad de desempeño del proceso en 2024 y un liderazgo incuestionable para 2025 con Intel 18A.

En segundo lugar, ejecutar nuestra hoja de ruta de centro de datos e inteligencia artificial, incluida la rampa de Sapphire Rapids; el lanzamiento de Emerald Rapids en la segunda mitad de 2023, y Granite Rapids y Sierra Forest en 2024. En tercer lugar, aumentar Meteor Lake en la segunda mitad de 2023 y el lanzamiento de Arrow Lake y Lunar Lake en 2024.

Y cuarto, ampliar nuestra base de clientes de IFS para incluir grandes avances en diseño en paquetes avanzados, Intel 16, Intel 3 e Intel 18A este año. A medida que mejoremos nuestra estructura de costos e impulsemos la eficiencia operativa, primero volveremos a la rentabilidad. En segundo lugar, ejecutar nuestras pérdidas y ganancias internas de fundición para 2024; y tercero, ampliar el uso de nuestra estrategia Smart Capital para equilibrar nuestras aspiraciones de capital a largo plazo con las realidades a corto plazo.

Nos mantenemos firmes en nuestro compromiso de continuar asignando eficazmente su capital en la búsqueda de crear valor para todas nuestras partes interesadas. Antes de pasarle la palabra a Dave, me gustaría tomarme un momento para honrar y rendir homenaje a la vida de Gordon Moore, quien falleció el 24 de marzo. Gordon definió y permitió la industria de la tecnología a través de su conocimiento y visión. Jugó un papel decisivo a la hora de revelar el poder de los transistores e inspiró a tecnólogos y empresarios a lo largo de las décadas.

Estaré eternamente agradecido por su mano guía, su voluntad de ser mi mentor y su amistad inquebrantable. Gordon dijo la famosa frase: "Lo que se puede hacer, se puede superar". Este es nuestro principio rector como administradores de la Ley de Moore, que pretendemos habilitar e impulsar hasta que se agote la tabla periódica, mientras utilizamos el poder de la tecnología para mejorar las vidas de todas las personas en la Tierra.

Intel llevará a cabo un servicio conmemorativo para honrar la vida y los logros de Gordon y compartiremos más detalles al respecto en breve.

David Zinsner

Gracias Pat y buenas tardes a todos.

Impulsamos una sólida ejecución comercial en el primer trimestre, superando las previsiones tanto en los resultados como en los ingresos. En el contexto de una volatilidad macroeconómica persistente, continuaremos priorizando las inversiones críticas para nuestra transformación IDM 2.0, gestionaremos los gastos de manera prudente y agresiva a corto plazo e impulsaremos mejoras fundamentales en nuestra estructura de costos a largo plazo.

Los ingresos del primer trimestre fueron de 11.700 millones de dólares, 700 millones de dólares por encima del punto medio de nuestra guía. Los resultados de CCG, DCAI, IFS y Mobileye superaron nuestras expectativas, parcialmente compensados ​​por una demanda más débil en los mercados de red y borde, lo que afectó los ingresos de NEX en el trimestre.

El margen bruto fue del 38,4%, modestamente por debajo de nuestra guía sobre reservas de inventario superiores a las esperadas vinculadas a la continua incertidumbre macroeconómica. Los márgenes del primer trimestre se vieron afectados en 300 puntos básicos por los cargos por subcarga de fábrica cobrados en el período. El BPA fue negativo de 0,04 dólares durante el trimestre, 0,11 centavos mejor que la guía, lo que demuestra nuestro enfoque entre empresas en la disciplina del gasto.

El flujo de caja operativo en el primer trimestre fue de $1.8 mil millones de dólares negativos, el CapEx neto fue de $7 mil millones de dólares, lo que resultó en un flujo de caja libre ajustado de $8.8 mil millones de dólares negativos, y pagamos dividendos de $1.5 mil millones de dólares. Nuestro balance sigue siendo sólido con saldos de efectivo e inversión de más de $27 mil millones y un sólido perfil de grado de inversión.

Antes de pasar a los resultados de la Unidad de Negocios, destacaré algunos cambios realizados en nuestros informes de segmento. Los productos centrados en Clientes y Centros de Datos del antiguo negocio AXG ahora se incluyen dentro de nuestros segmentos CCG y DCAI, respectivamente, y tendrán un efecto dilutivo en los márgenes operativos de esos negocios.

Nuestros negocios Silicon Photonics y Foundry Automotive salieron de NEX e IFS, respectivamente, y ahora se informan como parte de todos los demás ingresos, lo que agudiza nuestro enfoque en las importantes oportunidades de mercado disponibles tanto para NEX como para IFS.

Pasando a los resultados de la unidad de negocio del primer trimestre. CCG logró unos ingresos de 5.800 millones de dólares, mejores que nuestras expectativas para el trimestre. Si bien seguimos viendo un entorno de demanda desafiante, especialmente en nuestros segmentos de Consumo y Educación, los clientes continúan prefiriendo Intel, impulsados ​​por el desempeño de nuestros productos líderes. Como se analizó el último trimestre, vimos una importante quema de inventario en nuestros clientes durante el período. Si bien los niveles de inventario siguen siendo elevados, anticipamos que el mercado estará más cerca del equilibrio cuando salgamos del segundo trimestre.

Los ASP cayeron secuencialmente debido a la combinación. La ganancia operativa del primer trimestre fue de $520 millones de dólares, estable secuencialmente a pesar de que los ingresos disminuyeron un 13 % con respecto al cuarto trimestre, y disminuyeron año tras año debido a menores ingresos, mayores costos unitarios y cargos por exceso de capacidad, parcialmente compensados ​​por una reducción de los gastos operativos. Los ingresos de DCAI fueron de 3.700 millones de dólares, por encima de nuestras expectativas en las líneas de negocio Xeon, PSG y AXG. Vimos una contracción significativa de TAM secuencial y año tras año en todos los segmentos del mercado de CPU y esperamos que la demanda se mantenga débil en el segundo trimestre.

Vimos una participación de mercado de CPU estable en el primer trimestre y estamos entusiasmados con la amplia rampa de mercado de nuestro procesador escalable Xeon de cuarta generación: Sapphire Rapids. La pérdida operativa fue de 518 millones de dólares, afectada secuencialmente por menores ingresos, mayores costos de productos e inversión en productos líderes en nuevos nodos de proceso. Los márgenes de DCAI también se diluyeron por la fusión del negocio de AXG y las reservas de inventario vinculadas a la salida de nuestro negocio de sistemas de servidores.

Dentro de nuestro negocio DCAI, Programmable Solutions Group obtuvo ingresos récord por segundo trimestre consecutivo en el primer trimestre, un aumento interanual del 36%, con mayores ASP y un mejor suministro externo, lo que nos permite satisfacer la cartera de clientes y ayudar a impulsar la operación continua. crecimiento de ganancias. Los ingresos de NEX fueron de 1.500 millones de dólares, por debajo de nuestras expectativas para el trimestre, impulsados ​​por la debilidad de la demanda y los elevados niveles de inventario en nuestros mercados de red y borde, en consonancia con la industria en general.

La pérdida operativa fue de $300 millones, impactada secuencialmente por ingresos deprimidos en el trimestre y reservas de inventario, parcialmente compensados ​​por la disciplina y la gestión continua de gastos. Mobileye continúa superando a los mercados finales automotrices subyacentes, generando ingresos récord en el primer trimestre de $458 millones de dólares, un aumento interanual del 16%, junto con un aumento interanual del 6% en contenido por vehículo.

La rentabilidad sigue siendo sólida con unos ingresos operativos del primer trimestre de 123 millones de dólares. Los ingresos de IFS fueron de 118 millones de dólares, incluido un crecimiento secuencial del 67 % en los ingresos por embalaje. La pérdida operativa fue de $140 millones, afectada secuencialmente por el aumento de los costos de puesta en marcha de la fábrica a medida que invertimos en un negocio de crecimiento estratégico.

Estamos en camino hacia nuestra reducción de gastos de $3 mil millones comprometida en 2023, en nuestro camino hacia $8 mil millones a $10 mil millones de reducciones, saliendo de 2025, lo que excluirá los beneficios del cambio en la vida útil del equipo. Como lo demuestran nuestros resultados del primer trimestre, la priorización de inversiones enfocadas y la disciplina de gasto hacen que nuestras reducciones de OpEx tengan una tendencia superior a las expectativas. Mientras que las reducciones del costo de ventas ajustado a los ingresos enfrentaron obstáculos debido a los cargos por subcarga de las fábricas y las reservas de inventario debido a la continua incertidumbre de la demanda.

Como destacó Pat, nuestro cambio a un modelo de fundición interna ya está demostrando un camino hacia las mejoras de costos estructurales necesarias para lograr nuestros objetivos de ganancias a largo plazo. Hemos visto victorias tempranas con una reducción de las aceleraciones disruptivas en la fábrica y un mayor enfoque en los tiempos de clasificación y prueba. Esperamos analizar los beneficios financieros y operativos de nuestro modelo de fundición interna con mucho más detalle en nuestro seminario web para inversores más adelante en el trimestre.

Pasemos ahora a las previsiones para el segundo trimestre. Esperamos ingresos en el segundo trimestre de entre 11.500 y 12.500 millones de dólares. En el punto medio de $12 mil millones, esperamos que la facturación continúe por debajo del consumo en nuestros mercados de centros de datos, redes y clientes a medida que los clientes se concentran en redimensionar los inventarios operativos. Si bien seguimos siendo cautelosos, estamos viendo brotes verdes y esperamos un crecimiento secuencial de los ingresos a lo largo del año.

Pat mencionó las fuertes y continuas señales de un uso elevado de PC y dispositivos activos, lo que nos da confianza de que nuestros vientos en contra a corto plazo son una anomalía para las oportunidades de ingresos a largo plazo. La demanda de capacidades de IA en la nube, a través de la red y en el borde continúa creciendo, y estamos seguros de que nuestras carteras de CPU y aceleradores están bien posicionadas para beneficiarse del viento de cola del mercado.

Pronosticamos un margen bruto del 37,5% para el segundo trimestre, una tasa impositiva del 13% y un EPS de $ 0,04 negativos en el punto medio de la guía de ingresos. Se proyecta que los cargos por subcarga de fábrica afectarán los márgenes brutos del segundo trimestre en aproximadamente 300 puntos básicos. Si bien los márgenes brutos están muy por debajo de los niveles aceptables, destacaría que las reservas de inventario en productos anteriores a la PRQ impactan los márgenes del segundo trimestre en aproximadamente 250 puntos básicos, costos que deberían comenzar a reducirse más adelante este año a medida que se lancen nuevos productos. El aumento de los costos de las muestras en apoyo de nuestra hoja de ruta de productos Xeon afectará los márgenes en 40 puntos básicos de forma secuencial.

Nuestra guía para el segundo trimestre incluye un beneficio de aproximadamente $ 500 millones para el margen operativo debido al cambio en la contabilidad de la vida útil que anunciamos en enero, dividido aproximadamente en un 80% para el costo de ventas y un 20% para OpEx, frente a los $ 460 millones en el primer trimestre. Es importante recordar que este es un negocio de costos fijos. El impacto de las fábricas con poca carga va más allá de los cargos del período que estamos viendo en la primera mitad del año y se sentirá durante varios trimestres a medida que vendamos productos con costos unitarios promedio más altos.

Continuaremos desplegando capacidad de fábrica con prudencia mientras operamos dentro de nuestro marco de capital inteligente. Como se comunicó el último trimestre, esperamos gestionar la intensidad neta de CapEx en el rango inferior del 30% de los ingresos en 2023, con compensaciones de capital de aproximadamente entre el 20% y el 30% del CapEx bruto. En consonancia con el capital inteligente, la capacidad de IFS representa aproximadamente el 10 % del CapEx bruto de 2023, una cifra que aumentará en línea con los compromisos de los clientes de fundición.

Con el CapEx bruto ponderado en el primer semestre y las compensaciones de capital ponderadas en el segundo semestre, esperamos que el flujo de caja libre ajustado mejore secuencialmente a lo largo del año y sea positivo en el segundo semestre de 2023. Si bien nos alientan los ingresos del primer trimestre y esperamos que el crecimiento mejorar secuencialmente hasta 2023, no estamos satisfechos con nuestros resultados financieros y seguimos centrados en lo que podemos controlar. Nuestra ejecución y la priorización del capital de nuestro propietario hacia nuestros objetivos a largo plazo.

Estamos seguros de que, a medida que cumplamos los compromisos de nuestra hoja de ruta, cumpliremos y superaremos las expectativas de nuestros clientes sobre nuestros productos y las expectativas de nuestros propietarios de un fuerte crecimiento de ingresos y generación de flujo de efectivo libre.

Con eso, permítanme devolverle la llamada a John.

Juan Pitzer

Gracias, Dave. Ahora pasaremos a la parte de preguntas y respuestas de nuestra llamada. [Instrucciones del operador]

Con eso, Jonathan, ¿podemos responder la primera pregunta?

Sesión de preguntas y respuestas

Operador

Ciertamente. Nuestra primera pregunta proviene de la línea de Timothy Arcuri de la UBS. Tu pregunta por favor.

TimothyArcuri

Muchas gracias. Dave, me pregunto si podrás realizar el recorrido del margen bruto durante el resto del año. Hay muchas partes móviles. Sé que tienes una subutilización de 300 puntos básicos. Y parece que también tiene otros 200 puntos básicos que destacó de estos costos previos al PRQ. Entonces estás algo normalizado en 43 ex esas dos cosas, pero también hay un par de compensaciones. Obtuviste opciones de compra y venta con costos de troquel más altos gracias a estos nuevos productos como Meteor y Sapphire. Entonces, ¿podrías darnos una idea de cuáles son las opciones de compra y venta cuando pases de junio? Gracias.

David Zinsner

Sí. Claro, Tim. Déjame darte un poco de color. Entonces, en los 250 puntos básicos que usted resalta correctamente, que son las reservas previas al PRQ, el beneficio es que, a medida que avanzamos en la segunda mitad del año, está relacionado con Meteor Lake y Emerald. Y a medida que esos barcos, mucho de eso se revierte. De hecho, en esencia, terminamos enviándolo con un margen bruto del 100%. Entonces eso se convierte en un viento de cola.

Y luego esperamos que, a medida que las cosas mejoren desde la perspectiva de la demanda, comencemos a cargar la fábrica nuevamente. Supongo que el único comentario de advertencia es que todavía tenemos costos subestimados que en cierto modo están integrados en el costo de nuestro producto y que se mantienen en el inventario. Y así es: se necesitan algunos trimestres, incluso más allá del momento en que comenzamos a dejar de ver estos costos de período de subutilización, que comenzaremos a ver algunos costos en contra.

Pero en última instancia, cargaremos las fábricas hasta los niveles apropiados, y eso será un buen viento de cola. Entonces, tal vez la mejor manera de describirlo sea, creo, que durante la segunda mitad del año, sentimos que estaremos cómodamente en los 40 desde una perspectiva de margen bruto basado en todos esos factores. Y, obviamente, estamos trabajando activamente en nuestras reducciones de gastos de entre 8 mil y 10 mil millones de dólares para cuando lleguemos a fines de 2025, y gran parte de eso está en la base de costos, lo que será un beneficio para los márgenes brutos.

Juan Pitzer

Tim, ¿tienes un seguimiento?

Timothy Arcuri

Sí. Sí. Pat, supongo que saldrán muchos productos en un período de tiempo bastante corto. Básicamente, tienes cinco plataformas de centros de datos en 2,5 años. Entiendo que algunos son E-core y otros son P-core, pero normalmente los clientes quieren aprovechar sus inversiones en estas plataformas durante más tiempo. Entonces, ¿podría eso ser algún impedimento a la rapidez con la que estas plataformas podrían aumentar? ¿Puedes hablar sobre eso?

Pat Gelsinger

Sí, es una gran pregunta, Tim. Y lo que destacaría es que Sapphire y Emerald Gen 4 y Gen 5 son la misma plataforma. Entonces, desde la perspectiva del cliente, pueden aprovechar esas inversiones en plataforma de manera sustancial. De manera similar, a medida que avanzamos el próximo año con Sierra Forest y Granite Rapids, volverá a ser la misma plataforma. Y Clearwater Forest, el año siguiente que revelamos en el seminario web del centro de datos del 25, también ingresa a esa misma plataforma.

Básicamente, aunque hemos discutido cinco productos, son dos plataformas. Y nuestros clientes reciben muy calurosamente esa capacidad de aprovechar esa plataforma en un espacio de mercado más amplio. Y, obviamente, a medida que trabajamos durante este período para volver a un liderazgo sólido, estamos obteniendo un impulso cada vez mayor de nuestros clientes.

Y como destaqué en mis comentarios preparados, este fue un buen trimestre para nuestro negocio de centros de datos, una hoja de ruta muy saludable. Lo hicimos mejor de lo que pronosticamos en la participación de mercado del primer trimestre en el camino hacia la rampa de Sapphire Rapids. Y, en general, poder ver estos nuevos casos de uso para la inferencia de IA en la plataforma, poder implementar las crecientes capacidades de seguridad que revelamos, todas estas son capacidades de características únicas que son diferenciadoras y agregan valor para nuestros clientes. eso les ayuda a ver el valor de las plataformas subyacentes que ofrecemos. Así que es un muy buen trimestre. Gracias por la pregunta, Tim.

Juan Pitzer

Gracias, Tim. Jonathan, ¿podemos tener la siguiente pregunta, por favor?

Operador

Ciertamente. Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de CJ Muse de Evercore ISI. Tu pregunta por favor.

Musa CJ

Sí, buenas tardes. Gracias por responder la pregunta. Ha hablado de la normalización del inventario de CPU de PC al salir del trimestre de junio. ¿Puede darnos una idea de cuánto estaba por debajo de la demanda final de envío hoy? ¿Qué opinas del snapback? ¿Y puede hablarnos sobre el momento del aumento previsto de la utilización, al menos para su negocio de CCG?

Pat Gelsinger

Sí. Así que comenzaré con eso y Dave puede intervenir. En general, creemos que vendimos menos en el mercado en aproximadamente un 20% en el primer trimestre, y eso continúa en el segundo trimestre. Y en general, dijimos una venta directa de 270 millones de unidades de TAM para el año. Eso equivale... fue esencialmente equivalente a los 240 millones o 250 millones de unidades vendidas de TAM que quizás hayas visto en algunos de los analistas de la industria.

Entonces, en general, creemos que en la primera mitad terminamos la primera mitad con una posición de inventario muy saludable por parte de nuestros OEM y del canal. Eso nos posiciona muy bien para una mejora natural en una segunda mitad más fuerte, ya que ahora estamos vendiendo, diría, al mismo ritmo que nos agotamos en el mercado en una segunda mitad del año normalmente más fuerte.

En general, esto será positivo cada trimestre a medida que avance el año. Estamos viendo un fuerte impulso por parte de nuestros clientes para nuestra hoja de ruta. Y como indicó Dave, ya estamos comenzando a crear un inventario para el lanzamiento de Meteor Lake más adelante este año, lo cual es otro fuerte indicio.

Dave, si quieres comentar sobre el comentario del inventario.

David Zinsner

Sí. Entonces tenemos alrededor de 155 días de inventario agregado, en total en el balance. Obviamente, a medida que superemos el agotamiento del inventario de los clientes y comencemos a normalizarnos hasta el nivel de consumo final, comenzaremos a quemar ese inventario y puede esperar que comencemos a aumentar las fábricas. No creo que estemos completamente incrementados para fin de año, pero ciertamente mejoraremos la rampa a lo largo del año.

Juan Pitzer

CJ, ¿tienes alguna pregunta adicional?

Musa CJ

Sí, uno rápido. Pat, en sus comentarios preparados, habló sobre los comentarios positivos de las pruebas realizadas por sus clientes para Sierra y Granite. ¿Tiene curiosidad por saber si puede compartir algunos de los comentarios que está escuchando para darnos confianza en esa rampa?

Pat Gelsinger

Sí. Y yo diría que, en general, la respuesta es, guau, ¿verdad? Ustedes están entregando al inicio de sus ventanas programadas que nos brindaron con un producto de muy alta calidad, y ahora están en lo que llamamos la fase de validación de volumen de sus plataformas. Entonces, están recibiendo suficientes muestras para poder comenzar a realizar una validación amplia de la plataforma. Ese ciclo de validación es muy crítico para nosotros porque nos informa cuándo estamos listos para avanzar con la producción de esas piezas tanto en el software como en el firmware de la plataforma.

Estamos viendo una muy buena respuesta tanto en la primera pieza E-core con Sierra Forest como en la pieza P-core de próxima generación con Granite Rapids. En general, diría que nos sentimos muy bien por recibir una respuesta tan cálida de los clientes. Y esto nos posiciona muy bien mientras están reconstruyendo su confianza en Intel. Y esto... ya me has oído hablar antes, CJ, de que tenemos que reconstruir la confianza de nuestros clientes y el rendimiento que estamos viendo, no sólo en Sapphire Rapids, Emerald Rapids Gen 5, sino también en los productos del próximo año y en los mismos. La fuerte posición de Clearwater Forest para los productos E-core de cara a 2025 ha supuesto un fuerte repunte en su creencia de que la máquina de ejecución de Intel está de vuelta para sus productos de centros de datos del futuro.

Juan Pitzer

Gracias, CJ Jonathan, ¿podemos hacernos la siguiente pregunta, por favor?

Operador

Ciertamente. Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Ross Seymore del Deutsche Bank. Tu pregunta por favor.

Ross Seymore

Hola chicos. Gracias por dejarme hacer una pregunta. Pat, en su preámbulo, habló un poco sobre algunas tendencias de los centros de datos en los mercados finales, un poco geográficamente, un poco del tipo de cliente con la empresa. Esperaba que pudieras profundizar un poco más en lo que estás viendo en el lado de la nube. Los propios clientes parecen estar informando cifras muy sólidas, pero parece que usted aludió a que todavía es un mercado final para usted que digiere el inventario. ¿Y entonces cómo le está yendo competitivamente a Intel, específicamente en la nube?

Pat Gelsinger

Sí. Gracias. Y claramente, hubo un trimestre a la baja para las empresas y la nube. Vemos que eso afectará la primera, al menos la primera mitad del año. Dicho esto, nos alientan algunos de los comentarios que ha escuchado y a los que hace referencia para el mercado en general. Vemos que nuestra posición está mejorando. Como indiqué en el primer trimestre, vimos una participación de segmento de mercado mejor de lo previsto.

También vimos algunos brotes verdes por primera vez en China. Y nos alienta que ese mercado comience a mostrar algunas características positivas. También diríamos que parte de esa fortaleza en los centros de datos está impulsada por la IA. Y estamos viendo una respuesta muy positiva a Gaudí 2 y viendo que nuestra cartera de proyectos crece muy rápidamente para esa línea de productos. También lo vimos como impulsor de la fuerte rampa inicial de Gen 4 Sapphire Rapids.

En conjunto, creemos que es una tendencia importante. Pero también, como usted dijo en mis comentarios preparados, vemos que necesitamos hacer que la IA y ese es un caso de uso crítico esté ampliamente disponible. Y eso es lo que llamamos democratizar la IA, donde esas máquinas de muy alta gama no son económicas para la mayoría de los entornos, y tenemos que permitir el amplio despliegue de la inferencia, pudiendo utilizar la IA. Y esa es un área donde, particularmente nuestra línea principal de productos Xeon, tiene fortalezas particulares muy por encima de las generaciones anteriores y alternativas competitivas y esperamos que sea un área de fortaleza para nosotros a largo plazo.

Juan Pitzer

Ross, ¿tienes algún seguimiento?

Ross Seymore

Sí. Solo quería volver atrás y revisar el lado del margen bruto para Dave. Los cargos por subutilización, ¿hay algún punto de activación en el que, en términos de ingresos, supongo, deberíamos esperar que desaparezcan porque, obviamente, ese es el viento en contra de 300 puntos básicos, dos trimestres seguidos?

Y luego, en el lado previo al PRQ, dada la frecuencia de la introducción de nuevos productos a la que se aludió en una pregunta anterior, no parece que necesariamente desaparezcan tan rápido, o si lo hacen durante un trimestre o dos, volverían. Entonces, ¿podría explicarnos algunas de las opciones de compra y venta de esos cargos por subutilización y pre-PRQ, por favor?

David Zinsner

Sí bien. Entonces, en el pre-PRQ, tienes razón, y siempre es irregular. Vimos este efecto a mediados del año pasado con Sapphire Rapids. Y entonces, los tendremos en ocasiones. Pero creemos que para la segunda mitad del año, con seguridad, no veremos esta magnitud de reservas previas a la PRQ como un trimestre bastante significativo para nosotros en el segundo trimestre. En cuanto a los cargos por subcarga, creo que se trata, en parte, de los ingresos, pero en parte de nuestros niveles de inventario y su ubicación.

Entonces, obviamente, necesitamos reducir los niveles de inventario de los 155 días. Eso va a ser importante. Creo que simplemente diría que, oye, en el tercer y cuarto trimestre vería... esperaría ver una situación mejorada en términos de subcargas. Y probablemente eso habrá quedado atrás cuando lleguemos a fin de año, solo en el costo del período bajo los cargos de carga.

Es posible que vivamos con un costo por unidad más alto durante un par de trimestres después de eso, debido a la subcarga que incorporamos al costo de los productos. Pero en última instancia, tendremos esta fábrica, la red de la fábrica cargada de nuevo.

Juan Pitzer

Gracias Ross. Jonathan, ¿podemos tener la siguiente pregunta, por favor?

Operador

Ciertamente. Y nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Matt Ramsey de Cowen. Tu pregunta por favor.

Mateo Ramsay

Si muchas gracias. Muchachos, buenas tardes. Pat, quería... la primera pregunta que quería hacer es sobre la hoja de ruta del nodo. Ustedes han logrado un buen progreso allí y estamos trabajando en algunas dinámicas del mercado final y del producto a corto plazo, pero centrándonos en los cinco nodos en cuatro años. Sé que hay algunos nodos internos que también se están desarrollando alrededor de la vía de alimentación trasera y también de la puerta alrededor.

Entonces, ¿tal vez podría brindarnos una pequeña actualización sobre cómo van esas hojas de ruta en esas dos piezas de tecnología individualmente? Y supongo que la segunda parte de la pregunta, si logra alcanzar la paridad de nodos y el liderazgo de nodos como lo describió, ¿puede hablar sobre un camino hacia la paridad de costos para los clientes potenciales internos y externos en 18A? Gracias.

Pat Gelsinger

Sí. Sí, gran pregunta, Matt. Y como indiqué, los cinco nodos en cuatro años, Intel 7 listo, Intel 4 con Meteor Lake de rampa de volumen, lo consideramos casi terminado, ¿verdad? Básicamente, el proceso se basa en PRQ. Y ahora estamos aumentando el producto, que estará disponible a finales de año. Así que sentimos que ya hemos completado dos de cinco. Obviamente, el siguiente es Intel 3.

Y con Intel 3, las actualizaciones positivas que hemos dado sobre Granite y Sierra Forest para el próximo año, el muestreo de volumen al que ya me he referido nos da mucha confianza en que ahora está yendo muy bien. Tanto Intel 4 como Intel 3 son nodos EUV. Como usted dice, a medida que avanzamos hacia 20A y 18A, las dos innovaciones principales son RibbonFET, la puerta alrededor de la arquitectura del transistor y la alimentación trasera.

Dada la singularidad del poder trasero, como usted indicó, teníamos un nodo interno que no expusimos a productos ni externamente para eliminar el riesgo de ese nodo, y funcionó extremadamente bien. Obtuvimos muy buenos resultados en cuanto a la potencia trasera, la entrega de potencia y las mejoras en la capacidad de enrutamiento que se obtuvieron. Y como yo, como prueba de ello, el anuncio de Arm demostró los importantes beneficios del poder trasero que pudimos lograr.

Entonces 20A y 18A son los siguientes. 20A será principalmente un nodo cliente a medida que incrementemos nuestros productos Arrow Lake en '24 y '25. 18A lo será todo. Tendremos productos de servidor, productos de cliente, productos de red y muchos productos de fundición. También notamos que este fue el trimestre en el que salieron nuestros primeros chips de prueba de fundición. Y así, algunos de los chips de prueba para clientes externos en 18A ahora están surgiendo de manera fabulosa y siendo probados por ellos.

Muy buena afirmación de su parte, también mencionaste, creo que en realidad es una pregunta muy reveladora, Matt, la estructura de costos. Y una de las cosas en las que hemos puesto mucho énfasis con 18A es lograr la paridad de costos estructurales con lo que creemos que es el mejor en la industria en ese momento. Por lo tanto, consideramos que esto no sólo implica alcanzar la paridad de potencia y desempeño, sino también la paridad de área y la paridad estructural de costos a medida que llegamos a 18A.

Y creemos que, como nos hemos comparado con los mejores de la industria, creemos que estamos en camino de hacerlo en el plazo 18A. Y eso es parte de por qué en el modelo de fundición interna hablamos de poder comenzar a medir realmente las pérdidas y ganancias, ¿verdad? Realmente lo veo como si se entendiera el precio de la industria de las obleas, y tenemos que compararnos con eso y ofrecer una estructura de márgenes a nivel de obleas que sea competitiva con eso.

Juan Pitzer

Matt, ¿tienes un seguimiento rápido?

Mateo Ramsay

Sí, lo hago, John, y gracias Pat por los detalles. Mi segunda pregunta es sobre la hoja de ruta del servidor, y ustedes tuvieron un día útil sobre la hoja de ruta de DCAI hace aproximadamente un mes. Supongo que mi pregunta está relacionada con otra pregunta que se hizo sobre la compatibilidad de plataformas. Creo que Pat, mencionaste algunos productos en la hoja de ruta, incluido el de incluir a Clearwater Forest en el mismo tipo de plataforma que Granite.

Había otro producto que ya estaba en la hoja de ruta pública, Diamond Rapids, para el próximo tipo de producto P-core. ¿Alguna actualización allí? Solo quiero... en realidad no se mencionó en el Día DCAI, y algunas personas me preguntaron al respecto. ¿Y está en la misma plataforma? Gracias.

Pat Gelsinger

Sí. Y aunque no estamos hablando mucho sobre ese producto de próxima generación, esa sería la introducción de la plataforma de próxima generación, en ese momento sería cuando pasemos a la próxima plataforma, que cambiará la arquitectura del paquete, la arquitectura de suministro de energía, canal de memoria, pasos clave en la escalabilidad de la memoria con nuestra tecnología CXL.

Entonces, en ese momento, ese será un gran paso en términos de la arquitectura de la plataforma. Y solo diré que cada aspecto de nuestra hoja de ruta está siendo bien recibido por nuestros clientes tanto para las empresas como para los clientes de la nube.

Juan Pitzer

Gracias mate. Jonathan, ¿podemos hacernos la siguiente pregunta, por favor?

Operador

Ciertamente. Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Pierre Ferragu de New Street Research. Tu pregunta por favor.

Pierre Ferragu

Lo siento. ¿Está clara la línea para mí?

David Zinsner

Sí, Pierre, ¿cómo estás?

Pierre Ferragu

Sí, lo siento, disculpas, es muy desafortunado que la línea salga bien cuando dices mi nombre. Gracias por todos los detalles sobre el margen bruto. Y dando un paso atrás, creo que de aquí a finales de 2025, su margen bruto será muy volátil y muy difícil de leer porque tiene mucho que hacer, muchos costos entrantes y con todos los distintos nodos?

Entonces mi pregunta sería, tal vez mirando las cosas desde un nivel mucho más alto, digamos, estamos alrededor de 20 puntos por debajo de los márgenes históricos ya que Intel está en una buena posición competitiva. Algo de eso es claramente una cuestión de escala. El negocio se ha reducido mucho últimamente. ¿Y luego algo de eso es realmente este nodo muy difícil de 10 nanómetros donde el costo por unidad es significativamente demasiado alto?

Entonces mi pregunta realmente es, por lo que ya sabes de los nodos que están surgiendo ahora es muy, muy tangible en Intel 4, ¿cuánto de esta brecha vas a recuperar con este nodo, mirándolo realmente? sobre oblea contra oblea, sin hacer ningún tipo de guía de lo que obtendrá en 2023, 24 o 25.

Pero olvidándonos de la hoja de ruta, mirándola, oblea contra oblea, ¿qué orden de magnitud de mejora en el poder de fijación de precios cree que obtendrá o en el poder de generar ingresos simplemente porque ahora tiene una base de costos competitiva en su fabricación?

David Zinsner

Sí. Así que tomaré un poco y luego tú...

Pat Gelsinger

Sí Sí.

David Zinsner

Tal vez a un alto nivel, Pierre, tal vez la forma de pensarlo sea, mire, un elemento para llegar a la estructura de costos adecuada para generar márgenes es lograr que nuestra tecnología de procesos sea competitiva. Y eso es realmente en 18A donde lo cruzamos. Así que hacemos mejoras a lo largo del camino, pero ahí es realmente donde hacemos mejoras significativas para llegar allí desde una perspectiva de proceso.

Ahora el desafío está a lo largo del camino, hay este tipo de costos iniciales con los que tenemos que lidiar, que son cientos de puntos básicos de viento en contra que tenemos, en virtud del hecho de que estamos apilados sobre apilados. . Los cinco nodos en cuatro años que Pat está impulsando son la estrategia correcta, pero crean obstáculos en el lado de los costos. Entonces, tenemos que abrirnos camino a través de eso, pero una vez que estemos al otro lado de cinco nodos en cuatro años, tendremos una tecnología de proceso competitiva desde una perspectiva de costos.

Hemos conseguido, digamos, costos iniciales significativamente más altos en los que también estamos incurriendo. Y luego, como usted señala, tiene los beneficios de la escala de ingresos que esperaríamos. Y, por último, tenemos, como hablaba Pat, toda esta noción del modelo de fundición interna, que simplemente genera mucha atención sobre los costos y donde creemos que vamos a obtener gran parte de esos $8 mil millones a $10 mil millones. de ahorros al salir de 2025.

Entonces creo que, al menos desde mi punto de vista, es que presentamos un modelo para los márgenes brutos. Cambiamos la depreciación, lo que aumenta gradualmente ese objetivo. Y no hay nada que esté sucediendo en la compañía que sugiera que estemos fuera de ritmo con respecto a eso. Creemos que lo vamos a lograr. El momento es obviamente una función del mercado. Pero aparte de eso, sentimos que estamos en un gran camino para tener esos márgenes.

Pat Gelsinger

Sí. Y solo diría que habrá irregularidades, Pierre, a la derecha, en los altibajos a lo largo del camino, cuando los nodos de proceso se conecten, a medida que se trabaja en diferentes ciclos de productos, etc. Pero diríamos, como dijo Dave, que este año pasaremos cómodamente de los 30 a los 40. Establecimos un modelo de largo plazo en los años 50 que, si se considera la vida útil, nos lleva a alrededor de 60 al final del período de cinco años, como hemos hablado.

Así que vamos por buen camino, diré, los márgenes deberían estar hacia arriba y hacia la derecha a medida que trabajamos en el tiempo con grumos hacia arriba y hacia abajo debido a estas diversas consideraciones, pero ese es el camino en el que nos estamos poniendo.

Juan Pitzer

Pierre, ¿tienes alguna pregunta rápida de seguimiento?

Pierre Ferragu

Sí, muy rápido. Pat, mencionaste a Gaudí como un punto de referencia muy, muy positivo en grandes modelos lingüísticos. Cuando miro a mi alrededor, no veo buenos signos tangibles de Gaudí, como realmente ganar tracción y hacerse grande, a pesar de que hoy realmente se está trabajando para obtener más potencia de procesamiento y más capacidad para ejecutar estos modelos.

Entonces mi pregunta fue: ¿no estoy viendo algo que se hará evidente muy, muy pronto? ¿O todavía hay elementos básicos, piezas y cosas que a Gaudí le faltan antes de aprovechar realmente esta oportunidad de rápido crecimiento?

Pat Gelsinger

Sí. Creo que es justo decir que apenas estamos empezando a ver buenos puntos de prueba positivos en la industria. Entonces creo que es una crítica justa, Pierre. Pero me gustaría recordar el anuncio de Hugging Face, que es el GitHub más popular del mundo de la IA. Punto de prueba muy positivo este trimestre, difusión estable, cierto, otro en Stability AI, fuerzas importantes también mis comentarios sobre una cartera de proyectos en rápido crecimiento.

Obviamente, eso no se puede medir, pero les diré que tenemos muchas oportunidades en las que ahora estamos participando a nivel mundial. También nos verá tomando medidas más agresivas con nuestra nube de desarrollo, presentándola como un entorno de desarrollo para el mercado. Así que creo que tenemos mucho trabajo por hacer aquí para mostrarnos de manera significativa. Pero creemos que la estrategia Gaudí 2 ha empezado a ganar bastante interés en el mercado.

Como dije en mis comentarios preparados, Gaudí 3 ya está terminado, lo que será el siguiente paso. Además, estamos describiendo a los clientes nuestra plataforma 2025, el producto Falcon Shores, que es otro paso adelante. Esto también reúne toda la oferta de nuestra HPC e IA en una única plataforma. Los clientes están respondiendo muy bien a, diría yo, la alineación y simplificación de nuestra hoja de ruta en la unión de HPC e IA.

En general, sentimos que ahora estamos comenzando a aparecer en este espacio, pero tenemos mucho trabajo por hacer para conseguir clientes con ingresos significativos en esta área. Y tengo la esperanza de que podamos presentar algunos puntos de prueba claros que puedan comenzar a ver en el mercado en un futuro próximo.

Juan Pitzer

Gracias Pedro. Jonathan, ¿podemos tener la siguiente pregunta, por favor?

Operador

Ciertamente. Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Vivek Arya del Bank of America. Tu pregunta por favor.

Vivek Arya

Gracias por tomar mis preguntas. Tuve uno a corto plazo y luego uno a más largo plazo. Entonces, a corto plazo, ¿cómo deberíamos pensar en la segunda mitad? En este momento, cuando miro las expectativas de consenso. Se prevé un crecimiento de entre el 15% y el 20% mitad a mitad. Aprecio que no estés dando orientación. Pero, ¿es ese el tipo de crecimiento que se contempla o se refleja en el retorno al margen bruto inferior a los 40 años?

David Zinsner

Sí. Creo que lo que dijo Pat es que pensábamos que las cosas mejorarían ligeramente en la segunda mitad del año. Y eso, combinado con el hecho de que las reservas previas a la PRQ se revierten, probablemente veremos mejores niveles de utilización. ¿Eso es lo que nos da la confianza de estar cómodamente en los 40 y no proporcionamos ninguna orientación de ingresos específica para la segunda mitad?

Pat Gelsinger

Bueno, yo diría que hay tres cosas en las que pensar para la segunda mitad. Una es que normalmente hay una segunda mitad más fuerte en nuestra industria. Esperamos que ese sea el caso. En segundo lugar, habremos solucionado muchos de los problemas de inventario a medida que avanzamos de la primera mitad a la segunda mitad. Y estamos viendo algunos brotes verdes en el mercado. Creemos que es un mercado difícil para todos, ¿verdad? Y lo estamos atravesando bien, como se ve en nuestro resultado final y superior en el primer trimestre. Pero bueno, el mercado es complicado. Por lo tanto, seguimos siendo bastante cautelosos a la hora de analizar el tiempo.

Y luego, en tercer lugar, obviamente, nuestro fortalecimiento de la ejecución. Nuestra hoja de ruta es cada vez más sólida. Estamos ganando cuota de mercado. Y creo que nuestro primer trimestre es una prueba sólida de que estamos atravesando el difícil entorno que tenemos mejor que la mayoría. Por lo tanto, somos cada vez más positivos en el segundo semestre, pero también creemos que tenemos que continuar con una ejecución cuidadosa y una disciplina fiscal cuidadosa mientras atravesamos una perspectiva macroeconómica muy incierta.

Juan Pitzer

Vivek, ¿tienes algún seguimiento?

Vivek Arya

Sí. Gracias John. Entonces, Pat, mi pregunta a largo plazo es: ¿cómo ve el papel de Arm en el mercado de CPU para servidores? Es interesante que esté empezando a asociarse con Ampere en servidores Arm. Supongo que eso implica el desarrollo de un ecosistema más creíble para los servidores Arm. Creo que ya ronda la mitad de un dígito como parte de las instancias de la nube. Entonces, ¿cómo ve el papel de los servidores Arm en los próximos años? ¿Y lo ve como... y cuál es el impacto en el TAM de la CPU del servidor x86, si Arm crece en el mercado?

Pat Gelsinger

Sí. Y un par de cosas aquí, Vivek. Uno es el anuncio que hicimos con Arm este trimestre en torno a IFS, fue una declaración de ecosistema sólida para nuestras ofertas de fundición y que se centró en la plataforma móvil, pero esperamos tener un juego más amplio con el tiempo a medida que El anuncio indicó que se centrará primero en dispositivos móviles, donde Arm ha demostrado una fortaleza considerable en todo el mercado.

También diría que pensamos en el mercado y el futuro de cuatro arquitecturas. Arm, RISC-V, x86, cierto, estás desempeñando un papel fundamental y el papel de los aceleradores en la GPU, ¿verdad? Y participaremos en todos ellos, ya sea a través de la fundición o de nuestra oferta de productos. Sigo pensando que si estamos haciendo un gran trabajo con nuestra hoja de ruta, el papel de Arm en el centro de datos será limitado, ¿verdad? Y particularmente con la línea de productos E-core que hemos creado ahora con Sierra Forest, Clearwater Forest y los productos sólidos que vienen después, creemos que ahora ofrecemos un beneficio de TCO de rendimiento energético en x86.

Migrar pilas de software en el centro de datos supone mucho trabajo, ¿verdad? Y si les ofrezco a los clientes un camino fácil con soluciones x86 y E-core con alternativas superiores de TCO, les irá muy bien. Entonces con eso, esa es nuestra jugada principal. Al mismo tiempo, nuestro juego de fundición se convertirá en uno, vengan todos. Fabricaremos, claro, cualquiera de las alternativas de GPU, x86 y brazo RISC-V para la industria a través de nuestras capacidades superiores en nuestras ofertas de fundición a lo largo del tiempo. Vemos esto como un juego de la industria de gran importancia y estamos comprometidos a competir por obleas de liderazgo en cada arquitectura, cada segmento de la industria.

Juan Pitzer

Gracias Vivek. Jonathan, tenemos tiempo para una última pregunta, por favor.

Operador

Ciertamente. Y nuestra última pregunta de hoy proviene de la línea de Joseph Moore de Morgan Stanley. Tu pregunta por favor.

joseph moore

Excelente. Gracias. Me pregunto si podrías hablar sobre el CapEx. Mencionaste que el 10% se destina a la fundición. ¿Puedes hablarnos? Todavía obtengo una cifra bruta de CapEx que supera los $ 20 millones. ¿Parece que eso está en el estadio? ¿Y estás gastando más ese dinero en estantes y capacidad? ¿O cuánto de ese dinero se asigna a los cinco nodos en cuatro años?

David Zinsner

Sí. El monto bruto estaría por encima de los 20 millones de dólares. Creemos, como mencioné, que podemos mantener la intensidad neta de CapEx en alrededor de 30 como porcentaje de los ingresos, lo cual, dentro de nuestro modelo, es en realidad un poco mejor que lo que modelamos durante la fase intensiva en capital de nuestro transformación.

En lo que respecta al tipo de división, probablemente estemos, ciertamente, hay una gran cantidad de CapEx destinado a equipos. Hay muchos gastos de capital destinados a conchas. Probablemente estemos un poco más predispuestos hacia la inversión fantasma en este momento. Habíamos estado atrás en el pasado, y eso nos atrapó. Y estas son, obviamente, inversiones del tipo de plazos de entrega muy largos. Y así lo deseas: asegúrate de tener un caparazón cuando lo necesites. Y por eso nos hemos inclinado a hacer eso y a realizar las inversiones apropiadas en ese sentido.

Y como usted señala, como dije, se trata en gran medida de nuestras propias necesidades. Estamos haciendo algunas inversiones modestas en el lado de la fundición en este momento a medida que comenzamos a ganar terreno en el frente del cliente. Y a medida que consigamos más clientes, aumentaremos esa inversión según corresponda.

Juan Pitzer

Joe, ¿tienes un seguimiento rápido?

joseph moore

Lo hago, sí. En términos de, en términos del tipo de compensaciones de capital en las que tiene otro 20% a 30%, ¿existe la oportunidad de que ese número sea mejor? Por ejemplo, con la Ley CHIPS, ¿a medida que el dinero de la subvención comienza a dispersarse? ¿O ha hablado de rendimiento adicional con acuerdos como Brookfield? Supongo que, dentro de ese número, ¿estás contemplando posibles mejoras futuras? ¿O ese número mejora si empezamos a ver los beneficios de esas cosas?

David Zinsner

Quiero decir, nuestra perspectiva actual está entre el 20% y el 30%. Obviamente puede mejorar. Se supone que tendremos otro salto para fin de año y algunos incentivos gubernamentales. Pero, obviamente, tengo al director ejecutivo gestionando las compensaciones. Por eso creo que ciertamente hay oportunidades de ver ventajas, si no este año, el año que viene. Y tenga en cuenta que el año que viene también tendremos el beneficio del crédito fiscal a la inversión que llegará en ese momento, lo que obviamente será útil.

Pat Gelsinger

Sí. Y además agregaría que esto es algo en lo que estamos trabajando. Estamos colaborando ahora con el Departamento de Comercio y trabajando en nuestras solicitudes de subvenciones en esa área. Hemos modelado un cierto nivel en las pautas que dijo Dave. Obviamente, vamos a trabajar para hacerlo mejor en este sentido. Y fundamentalmente, la Ley CHIPS tiene como objetivo hacer que la fabricación estadounidense sea competitiva en el mundo. Y ese es el enfoque que tenemos y la intención del Congreso tal como se estableció, y esperamos lograrlo lo más rápido posible.

También tuvimos un hito importante con la aprobación de la Ley CHIPS de la UE por parte del Parlamento la semana pasada, y seguimos trabajando en ese frente. Y, obviamente, omitir un crédito fiscal a la inversión. Estamos trabajando para que nuestra intensidad y eficiencia de capital sean una gran oportunidad para generar retornos para los accionistas de manera significativa.

Pat Gelsinger

Dicho esto, permítanme concluir nuestro tiempo juntos. Primero, déjame decirte gracias. Estamos agradecidos de que se haya unido a nosotros. Estamos agradecidos de tener la oportunidad de brindarle una actualización sobre nuestro negocio y el progreso que estamos logrando. Si bien la macroeconomía es desafiante y hay muchos obstáculos, también creemos que nuestra ejecución en nuestras finanzas estará en la cima de los resultados, una excelente ejecución en nuestros procesos y hojas de ruta de productos.

Y aquí estamos, dos años después de mi mandato, y el camino hasta la fecha ha tenido algunos obstáculos inesperados. También estamos empezando a ver puntos claros que aumentan mi confianza en que tenemos la estrategia correcta, el equipo correcto y que estamos ejecutando esta transformación. Y esperamos poder informarle durante el trimestre y en nuestra próxima llamada juntos.

Así que muchas gracias a todos.

Operador

Gracias, damas y caballeros, por su participación en la conferencia de hoy. Esto concluye el programa. Ahora puedes desconectarte. Buen día.